美国联储局昨日在美股开市前突然宣布减息四分三厘。这次紧急行动,旨在避免令美国经济陷入衰退,同时希望冷静市场恐慌情绪,但能否稳定人心暂时未可预料。由于美国政府和联储局优柔寡断,不能大刀阔斧铁腕救市,减息举棋不定拖拖拉拉,不仅加深了市场对美国经济衰退的预期,而且令环球股市加剧动荡,恐慌弥漫市场。到了火烧眉毛之时,联储局才采取紧急行动,显然错过了减息的最佳时机。看来,美国须继续采取及时和强有力的救市措施,以避免美国经济陷入衰退和酿成更大的环球股灾。 由于白宫判断落后形势,上周五出招救市既无新意又欠力度,救市不成反害市,不单未能稳定市场情绪,反而令市况急遽下挫。继周一亚太股市暴跌之后,周二环球股市更出现自九一一事件以来最大跌市,蒸发市值约五万亿美元。投资大鳄索罗斯表示,全球正面临着二战以来最严重的金融危机。 美国次按危机之所以酿成全球金融风暴,美国政府难辞其咎。白宫先是对于按揭市场疏于监管,袖手旁观,导致次按深藏隐患;及至次按危机影响到美国的消费市场和企业投资,令美国经济衰退风险增大时,白宫还是欠缺果断行动,救市方案效用不彰,令市场失去信心,由此引发连日全球股市大动荡。救市如救火,白宫的判断和措施须跟上形势,否则可能令全球重蹈过去几次大股灾的覆辙。 美国1929年和1987年的两场股灾波及世界。1929年的股灾,令全球经历了5,000万人失业、上千亿美元财富付诸东流、百业凋零的黑色大萧条年代。1987年股灾,令全球股票市值损失高达17,920亿美元,相当于第一次世界大战中直接和间接经济损失3,380亿美元的5.3倍。为避免全球重蹈大股灾覆辙,各国金融当局应加强沟通合作,探讨如何令全球股市回复平静的方法。 由于金融全球化,环球股市动荡,港股难以独善其身。但从基本面上看,1997年金融风暴源于东南亚的泡沫经济,而这次环球股市动荡源于美国次按危机,受损害最严重的是欧美金融机构。由于港股市场多数上市公司业绩理想,在估值上构成对港股的支持,加上中国内地经济仍然持续增长,源源不断的内地资金将填补部分国际资金撤出留下的空白。因此,这次危机对港股的冲击是暂时性的,不可能造成类似1997年金融风暴的破坏,港股中长期前景仍然正面。
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