亚洲时报8月16日Kosuke Takahashi撰文：自去年下半年起，中国政府意识到“经济过热”，采取了多种“降温”手段，以期实现“软着陆”。根据世界银行的预测，中国治理经济过热可能会对其亚洲乃至全球的贸易夥伴产生影响；中国的一举一动愈加引起全世界的关注，邻国日本更是坐立不安。

中国经济能否成功软着陆，对日本至关紧要；因为正是中国日益膨胀的商品需求加速了其经济复苏的步伐。 中国国家统计局8月10日公布的数字显示，7月份工业生产完成增加值4409亿元人民币，同比增长15.5%，增速比上月回落0.7个百分点，比上年同月低1个百分点。工业生产总值连续5个月增幅走低，宏观调控初见成效。事前预测增长15.9%，比过去一年中最高增幅（今年2月，23.2%）要低很多。

一些日本经济学家依然对此高增长表示担忧，甚至对中国官方公布的数字表示怀疑。他们担心中国会达不到其预定的经济发展减缓的目标，说归说，最终结果还得看年底中国官方公布的数字。

第一季度中国经济增长9.8%。去年遗留下来的投资规模偏大，部分行业和地区盲目投资、低水平重复建设严重，一些城市建设规模过大、标准过高；能源、交通和部分原材料供求紧张等问题继续恶化，中央政府痛下决心，加紧限制扩张过快的银行信贷，加强对钢铁、水泥和房地产等过热行业的审查。去年中期，中央政府曾试图减缓经济增长速度，但收效甚微。

日本瑞穗证券的首席经济学家Yasunari Ueno指出：“中国采取了限制银行借贷和中止对过热行业投资等降温措施，但是这些都只停留在微观层面，而不是宏观层面。尽管如此，生产能力又依然强劲，我真怀疑中国能否实现经济软着陆。”他认为7月15.5%的工业生产增长率还是很高，并建议中国切忌急刹车，否则结果只会更糟。

大和证券驻北京的经济学者Naoto Saito持有相同观点。他认为，中国限制个别产业或行业，并没有从整体上给经济降温。在提到中国新税改将统一内外资企业所得税时，他说：“这项措施的出台将会给在中国的日企带来新的生机。”

虽然在政治上多有分歧，中日两国在经济上越来越依赖对方。一些日本专家甚至相信，“中国经济一打喷嚏，日本经济就会感冒”。在谈到中国经济放慢给全球带来的影响时，摩根斯坦利公司首席经济学家罗奇甚至说，如果中国经济“打喷嚏”，亚洲乃至世界其他国家都可能“感冒”。

事实上，截至2003年，日本连续11年成为中国最大的贸易夥伴。目前中国是日本第二大贸易夥伴，仅次于美国；经济学家预测，中国取代美国成为日本的第一大贸易夥伴也指日可待。根据日本财务省的统计，在今年上半年，日本对华贸易额又创历史新高，出口额（不包括香港）达到3.8万亿日元（269亿美元），进口额高达4.74亿日元；二者分别增长了24.2%和14.9%。

2003年中国国内生产总值为11. 6694万亿元，比上年增长9.1%，是1997年以来增长最快的年份，这增幅要比中国政府和分析学家预测的8%高出很多。全社会固定资产投资5.5118万亿元人民币，增长26.7%，是经济增长的主要拉动力。2003年中国政府已经开始通过控制银行放贷和限制低水平重复建设项目，来消除“存在于局部地区、局部行业过热现象”（中国国家统计局局长李德水语）。去年9月，中央银行（中国人民银行）调整存款准备金政策，把法定存款准备金率从6%上调到7%，来限制信贷投放。

7月中国国家统计局宣布，第二季度的国内生产总值增长率为9.6%，虽然比去年同期的7.9%提高了1.7个百分点，但与第一季度同比增长的9.8%相比，中国经济第二季度的增长已经减缓。这表明中国政府采取的降温措施已见成效。

然而日本国际金融中心（JCIF）的经济学家Kimiyoshi Tsukazaki说：“这的确是个好现象，但是中国要做的还有很多。”他认为中国的市场机制不完善是经济降温中的一大障碍，将会使降温措施的最终效果大打折扣，但他对中国经济实现软着陆依然表示乐观。

在中国的经济降温会对日本带来什么样的影响？日本的经济学家们在此问题上并无一致结论。一些认为，日本已经走出了经济低迷的阴霾，无论从长远还是短期来看，中国的降温都不会给它带来很大的影响。另一种观点恰恰相反：日本经济虽然正在复苏，依然相当脆弱，对中国依赖性很强。

三菱证券的首席经济学家Kazuo Mizuno分析道，中国对建筑和房地产的降温短期内会波及到日本的钢铁和水泥行业；随后，由北京2008年奥运会和上海2010年世博会引发的建设潮，又将刺激日本经济的发展；然而，从长远看日本不得不面对来自中国这个“世界工厂”的竞争。

近年来日本在大力投资中国的公共建设和私人项目。他说，一旦中国的泡沫经济破灭，中国很可能会把一屁股烂债留给日本，来解决自己的坏帐问题。

在中国是否对国内市场采取了过度保护措施的问题上，日本的经济学家也莫衷一是。再者，中国虽然有13亿人，但消费人群并不大，因为贫困人口依然占很大比例。中国的收入差距尤其是城乡收入差距急剧扩大，分配不均将导致社会不稳定。

日本的经济学家一致认为，中国能否保持稳定和发展关系到日本将来的经济命运。中国会否上调贷款利率，会否提高四大商业银行的借贷标准等等，都将是日本关注的焦点所在。